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Axel Springer "buy"
19.10.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Laurent Picard, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von Axel Springer (ISIN DE0005501357 / WKN 550135) mit "buy" ein.
Axel Springer habe vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2009 vorgelegt. Unternehmensangaben zufolge sei der Umsatz um 4,5% auf 622 Mio. EUR gesunken. Damit sei die Umsatzprognose der Société Générale um 4% übertroffen worden. Das EBITDA sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 93 Mio. EUR auf 102 Mio. EUR angestiegen, sodass das Ergebnis deutlich über der Schätzung der Société Générale (67 Mio. EUR) gelegen habe. Die unerwartet gute EBITDA-Entwicklung sei neben höheren Umsätzen vor allem auf ein strafferes Kosten-Management zurückzuführen.
Nach Einschätzung der Société Générale habe sich auch die Bundestagswahl positiv auf die Umsätze ausgewirkt, da die Auflagen auf dem Zeitungsmarkt, vor allem bei BILD, hierdurch deutlich gestiegen seien. Im vierten Quartal sehe sich Axel Springer einer ungünstigeren Vergleichsbasis gegenüber. Zudem sei derzeit keine Wende im Anzeigengeschäft absehbar. Nach Berechnung der Société Générale werde Axel Springer im gesamten Geschäftsjahr 2009 ein EPS von 5,58 EUR erzielen (KGV: 13,2). Für 2010 liege die EPS-Schätzung bei 6,28 EUR (KGV: 11,7). Das 12-Monats-Kursziel sehe man bei 74,00 EUR.
Das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Axel Springer lautet "buy". (Analyse vom 19.10.09) (19.10.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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